내년에는 중소형주가 수익을 낼 수 있을까? 공매도가 재개되면 외국인들은 대형주를 중심으로 공매도를 하는 경향이 있다.
개인거래 비중이 높아져야 중소형주에 희망이 있다.
기업실적 전망이 낮아지면 상대적으로 중소형주가 유리하다.
내년에도 중소형주 하락세 탈출할 수 있을까? 공매도 재개 및 이익 둔화로 2025년 중소형주 시장시장 진입 가능성 추세추이 : 중형주는 2015년 8월 고점 이후 코스피 대비 하락 추세(단, 바닥을 쳤음) 코로나19 전후로 하락 추세) 위 배경: 글로벌 자산 유통 수요와 국가 펀더멘탈을 고려한 상황에서 중소형주 적극적인 유출효과로 인한 주식 및 성장 포트폴리오 유출 그럼에도 불구하고, 내년 중소형주는 상승세 예상 반등 사이클 형성 가능성 2017년부터 현재까지 중형주 및 KOSPI 실적을 기준으로, 스타일별 상관계수는 내년 3월 말 공매도 재개가 중형주에 가장 긍정적인 소식이다(공매도 거래량 규모와 중형주 상대적 강세) 주식은 ‘대형주 매도+알파주 매수’ 포지션의 ‘지수와 대중화’ 양의 관계가 있음) 또한 중국 증시 상승, 금리 상승, 개인 거래 비중 증가, 미국 경제 하락, 이익 경기 둔화, 환율 하락, 외국인 순매수 감소 등의 환경은 상대적으로 중형주의 강세가 우세한 환경입니다.
특히, 내년 이익 증가율 둔화 예상과 관련해 국내 이익 증가율 둔화 첫해(’18, ’22)에는 중소형주의 초과 실적이 관측됐다.
또한 중소형주의 아웃퍼폼은 다음 해 이익 증가율과 관련이 있다(음의 관계), 즉 2025년 중소형주의 상대 강세는 이익 증가율이다.
2026년의 비율입니다.
컨센서스가 낮을수록 높아집니다.
2~5월은 중형주의 성수기가 유리하며, 1분기 실적시즌이 중소형주 시장의 피날레가 될 것이다.
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